Até onde pode chegar o preço da prata?

O preço já subiu mais de 22% no espaço de 3 meses e a procura continua forte. Será que o preço ainda tem espaço para subir até aos seus máximos históricos junto aos 50$? Para responder a esta pergunta temos que perceber o que está a despoletar esta procura, como está o lado da oferta, o risco geopolítico e a sazonalidade. – Saiba como investir em ativos como a prata

A procura

As instituições financeiras têm tido um papel importante ao longo deste últimos anos no que toca à procura por barras físicas de ouro e prata. Embora o ouro esteja a atrair a maior atenção entre os metais preciosos, uma vez que está a ser negociado em máximos históricos, a prata também está em grande destaque depois de uma subida impressionante de mais de 22% em 3 meses. O ouro e a prata parecem estar a ser impulsionados principalmente pelas expectativas de uma política monetária mais dovish dos principais bancos centrais, no entanto, as participações em ETFs não mostram qualquer aumento na procura de ouro por parte das instituições. Já o mesmo não se pode dizer da prata, com os ETFs a aumentarem visivelmente as suas participações físicas em prata desde o início de março, isto está a despoletar um aumento da procura agressivo.

Fonte: Bloomberg Finance LP

Risco Geopolítico

As preocupações no Médio Oriente continuam a ser um impulsionador para os preços dos metais preciosos e ativos de refúgio. Caso o conflito se agrave, é de esperar que o preço dispare. Por outro lado, o preço poderá sofrer correções caso a percepção do risco geopolítico dos mercados diminua. Como por exemplo, um entendimento de ambas as partes. – Papel dos metais preciosos como ativos de refúgio

Oferta

O lado da oferta continua estável e não há indicações que tenhamos aumentos de produção a curto prazo. Assim, prevê-se que o défice deste ano seja um dos maiores da história. A prata é bastante utilizada na indústria e isto pode constituir um problema significativo. Além disso, se a procura de investimento continuar a crescer, poderá agravar ainda mais o défice.

Balanço entre procura e oferta e as suas componentes. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB

Situação Histórica e Sazonalidade

Analisando a situação histórica, vale a pena notar que podemos estar a passar por uma condição de sobrecompra de curto prazo. Observamos um desvio padrão de 3,5 vezes em relação à média de 100 sessões, o que parece extremamente alto, olhando para a história dos últimos 20-25 anos. Além disso, observamos um desvio padrão de 4,5 vezes em relação à média de 1 ano, que gerou sinais de sobrecompra de curto prazo nos últimos 20 anos. Ao mesmo tempo, se olharmos para o desvio em relação à média a 5 anos, verifica-se que está longe de níveis extremos. Diante disto, se as tensões permanecerem, a procura permanecer por parte dos fundos de investimento, a procura pela indústria e se a oferta não conseguir ser expandida,  o preço pode continuar a subir a médio/longo prazo. – Conheça a história por detrás da popularidade dos metais preciosos

A prata desvia-se do comportamento sazonal. Olhando para o histórico, devemos esperar uma consolidação nos próximos 2-3 meses. No entanto, a tendência atual indica antes um movimento ascendente, semelhante ao que observámos em maio-junho de 2020. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB

Análise Técnica

Ao analisarmos o gráfico da prata no intervalo D1, podemos ver que o metal quebrou acima da zona de resistência marcada pelos 26$ há duas semanas e continuou a subir. Este nível era de extrema relevância em termos técnicos, a quebra desse ponto levou a um movimento ascendente rápido no preço até junto da nova resistência dos 30$. Assim, o preço atingiu o nível mais alto desde Fevereiro de 2021. No entanto, os compradores foram incapazes de quebrar acima dessa zona e o preço acabou por recuar nesta sexta-feira.

Fonte: xStation5

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